Energy Vault Holdings(NRGV)는 배터리 없이도 전기를 저장할 수 있는 중력 기반 ESS 시스템을 통해 AI 인프라와 데이터센터의 전력 수요에 대응하는 미래형 솔루션을 제시하고 있다. 기존 배터리 ESS의 한계를 극복하며 에너지 저장 시장의 패러다임을 바꾸는 잠재력을 가진 텐배거 후보로 주목받고 있다.
전력 저장의 새로운 해답, 중력 기반 ESS의 잠재력
에너지 저장 시스템(ESS)은 인공지능(AI), 데이터센터, 클라우드 인프라의 급격한 전력 수요 증가에 대응하는 핵심 기술로 주목받고 있다. 그러나 기존 배터리 기반 ESS는 리튬 가격의 급등, 안전성 문제, 수명 제한 등의 제약으로 인해 새로운 대안이 절실한 상황이다. 이러한 흐름 속에서 중력 기반 ESS라는 독특한 기술로 주목받는 기업이 바로 Energy Vault Holdings(NYSE: NRGV)다. 이 기업은 무거운 콘크리트 블록을 들어올려 에너지를 저장하고, 필요 시 다시 떨어뜨리며 전력을 생산하는 방식의 물리적 ESS 솔루션을 개발하고 있다. 이 시스템은 배터리 없이도 에너지를 저장하고 방출할 수 있어, 화재 위험, 자원 의존성, 환경 부담을 획기적으로 줄일 수 있는 장점을 가진다. 현재 NRGV는 시가총액 약 1.3억 달러로 극저평가된 상태이나, 글로벌 에너지 전환과 AI 인프라 확산이라는 구조적 성장 흐름 속에서 본격적인 주목을 받고 있다. 이 회사는 SPAC 합병을 통해 2022년 상장되었으며, 이후 SK에코플랜트와 합작법인 설립, 사우디 아람코 및 인도 아다니 그룹과의 ESS 공급 계약 체결 등으로 대형 프로젝트 수주를 확대하고 있다. 최근까지 상업화 실적은 제한적이지만, 기술 자체의 완성도와 시장 수요의 성장 속도를 고려할 때 향후 수익화 구간 진입 시 폭발적인 주가 상승 여력을 가진 종목으로 평가된다. 특히 인플레이션 감축법(IRA)에 따라 ESS 설치 시 세금 크레딧 혜택이 주어지는 점도 NRGV의 성장 가능성에 긍정적인 외부 요인으로 작용한다.
AI 인프라 시대의 핵심 인프라, 중력 기반 ESS의 구조적 성장 가능성
현재 글로벌 에너지 저장 시장은 2030년까지 10배 이상 성장할 것으로 전망되고 있으며, 특히 AI 서버, 고성능 컴퓨팅, 클라우드 서비스 확대에 따른 전력 수요 증가가 ESS 수요의 급격한 증가를 이끌고 있다. 이러한 배경에서 Energy Vault의 중력 기반 ESS는 기존 리튬이온 배터리 기반 ESS가 안고 있는 문제점을 해결할 수 있는 차세대 솔루션으로 평가된다. 배터리는 자원 가격의 변동성과 화재 사고, 제한된 수명이라는 태생적 리스크를 안고 있지만, NRGV의 시스템은 콘크리트 블록과 크레인 시스템을 활용한 물리적 구조로 이러한 단점을 획기적으로 보완하고 있다. 이 회사의 기술은 기본적으로 현대식 수력 발전 시스템과 타워 크레인을 결합한 구조로, 전력 소비가 낮을 때 블록을 들어올려 에너지를 저장하고, 전력이 필요할 때 블록을 떨어뜨려 전기를 생성하는 순수 물리 기반 메커니즘이다. 기술의 원리는 단순하지만, 이를 상업화 가능한 형태로 정교하게 구현하고, 수익 배분형 운용 모델로 전환하는 데 성공한다면, 글로벌 에너지 저장 시장의 판을 뒤바꿀 수도 있다. 실제로 Energy Vault는 사우디 아람코와의 ESS 시범 프로젝트, 인도 아다니 그룹과의 공동 설비 개발 등을 통해 글로벌 에너지 대기업들과 협력 네트워크를 확보하고 있다. 한국 SK에코플랜트와는 JV(합작법인)를 설립해 아시아 시장 진출의 교두보를 마련한 상태다. 이러한 구조적 확장 전략은 단기 실적보다는 중장기 시장 지배력 확보에 중점을 둔 성장 로드맵으로 해석할 수 있다. 시장은 아직 이 기술이 '스케일업이 가능한가'에 대한 의구심을 가지고 있지만, 실제 대형 수주가 실행되고 수익 구조가 정착된다면 이는 곧 시장 재평가의 트리거가 될 것이다.
지금은 저평가 구간, 미래는 에너지 인프라의 게임체인저
Energy Vault Holdings(NRGV)는 현재 실적이 제한적이고 상업화 사례가 적다는 이유로 시장의 외면을 받고 있지만, 기술적 완성도와 구조적 수요 측면에서 보면 오히려 지금이 가장 저렴하게 진입할 수 있는 구간일 수 있다. 현재 매출은 약 6천만~8천만 달러 수준에 불과하지만, SK, 아람코, 아다니 등 글로벌 파트너와의 ESS 프로젝트가 본격화될 경우, 10억 달러 이상의 매출 전환도 가능하다는 시뮬레이션이 존재한다. 이는 시가총액 약 1.3억 달러인 현재 기준으로 볼 때 40배 이상의 시총 확장 여력을 시사한다. 물론 아직까지는 실현된 상용 설비가 소수이고, 블록 기반 구조의 설계 및 공간 제약 등 극복해야 할 과제가 남아있다. 하지만 과거 플러그파워가 수소 연료전지 분야에서 구조적 테마로 급등했던 전례처럼, NRGV는 '물리 기반 ESS'라는 새로운 분야에서 최초로 상업화를 노리는 선도 기업이다. 특히 AI 시대 전력 소비가 폭증하는 지금, 리튬 기반 배터리 외 대체 솔루션에 대한 수요는 분명히 존재하며, 이 지점을 가장 먼저 공략한 기업 중 하나가 Energy Vault다. 말도 안 되는 텐배거는 대개 시장이 조용할 때 시작된다. 이 종목이 아직 한국 투자자에게 잘 알려지지 않은 지금이, 오히려 가장 큰 기회일지도 모른다. 단기 변동성은 클 수 있으나, 이 기업의 기술과 계약 구조가 실현될 경우 NRGV는 진정한 'AI+에너지+ESS' 융합 시대의 게임체인저가 될 수 있다.
