2024년 하반기 실적 시즌을 앞두고, 이마트·HD현대중공업·한화오션 등은 반등 기대가 커지는 반면, LG에너지솔루션·SK온·에코프로비엠은 실적 부진 우려가 제기되고 있다. 이번 글에서는 양극단의 실적 흐름을 보이는 기업들을 비교 분석한다.
하반기 실적 시즌, 분위기가 엇갈리는 기업들
2024년 하반기 실적 발표를 앞두고 주요 상장사들의 분위기가 뚜렷하게 엇갈리고 있습니다. 일부 기업은 수익성 회복과 구조개선을 기반으로 모멘텀을 만들어가는 반면, 다른 일부는 업황 부진과 원가 부담, 수요 둔화로 인해 시장의 우려를 사고 있습니다. 이 글에서는 투자자들이 특히 주목해야 할 대표 실적 모멘텀주 3곳(이마트, HD현대중공업, 한화오션)과 실적 부진 우려주 3곳(LG에너지솔루션, SK온, 에코프로비엠)을 비교 분석하며, 실적의 핵심 변수와 시장 반응 포인트를 짚어봅니다. 실적은 단기 주가 변동의 가장 직접적인 트리거이자, 장기적인 펀더멘털 방향성을 확인할 수 있는 기회입니다. 업종별 상황이 다른 만큼, 각 기업이 처한 배경과 대응 전략도 함께 살펴보아야 합니다.
실적 모멘텀 3인방: 이마트·HD현대중공업·한화오션
1. 이마트: 2023년 구조조정을 마무리한 이마트는 비용 효율화와 트레이더스·노브랜드의 성장에 힘입어 2분기부터 영업이익이 본격 회복세에 접어들 것으로 보입니다. 온라인(SSG.COM)과 오프라인 시너지도 점차 현실화되는 국면입니다. 2. HD현대중공업: 조선 업황의 호조와 고부가 선박 비중 증가에 따라 실적 개선세가 뚜렷합니다. 2025년까지 누적 수주잔고가 안정적으로 확보돼 있고, 엔진·기자재 부문에서도 흑자 전환 기대가 나옵니다. 조선업 전반의 업사이클에 올라탄 대표 수혜주입니다. 3. 한화오션: KDDX(한국형 차세대 구축함)·잠수함 등 국방 조선 매출이 확대되며 방산 모멘텀이 부각되고 있습니다. 또한 친환경 선박과 LNG 수주가 증가하면서 고마진 수주 구조로 전환 중입니다. HD현대와 함께 '양강 조선주'로 떠오르는 중입니다.
실적 부진 우려주: LG에너지솔루션·SK온·에코프로비엠
1. LG에너지솔루션: IRA(미국 인플레이션 감축법) 세액 공제 수혜가 예상보다 축소되고 있고, EV 수요 둔화로 인해 미국과 유럽 내 배터리 공장의 가동률이 기대치를 밑돌고 있습니다. 일회성 비용 반영도 부담입니다. 2. SK온: 포드·현대차 등 주요 고객사 중심으로 전기차 판매가 주춤하며 매출 둔화가 불가피합니다. 아직까지도 흑자전환 시점이 불확실하며, 2024년 실적 가이던스 하향 가능성도 있습니다. 3. 에코프로비엠: 배터리 양극재 업황 악화, 원재료 가격 불안정, 고객사 재고 조정 등의 이유로 2024년 상반기 수익성이 악화되었습니다. 전방 산업에 대한 의존도가 높아 실적 가변성이 크다는 점도 리스크입니다.
투자 전략: 실적 안정성과 회복력에 주목하라
실적 시즌은 주가의 재평가 혹은 리레이팅의 계기가 되기도 하지만, 반대로 시장 기대를 하회할 경우 급락을 유발하기도 합니다. 이 때문에 투자자들은 단순히 숫자만이 아닌, 실적의 '질적 흐름'을 살펴야 합니다. 이번 시즌에서는 구조조정이 마무리되고, 업황 회복이 확인되는 종목들—예컨대 이마트·HD현대중공업·한화오션—에 대한 긍정적 시선이 많습니다. 반면 아직 업황 반등이 불확실한 배터리 3사(LG엔솔·SK온·에코프로비엠)는 신중한 접근이 요구됩니다. 결론적으로, 단기 실적 모멘텀에만 치중하기보다는, 향후 2~3개 분기 동안의 실적 방향성과 산업 성장성까지 고려한 중장기 전략이 더욱 중요해지고 있습니다.
